东航上航闭关重组 能否痛改悲惨业绩？

　　时隔一年半，东方航空股份有限公司又一次成为国内最受关注的航空公司。

　　随着东航上周末在股东大会上证实，双方着手无限期停牌，已成立由东航集团总经理刘绍勇挂帅的重组领导小组，这场市场期待了一年多的航空业大戏终于正式揭幕。

　　从东新恋到东上恋，从一场你情我愿却被竞争者活活搅黄了的引资自强式联姻，到一宗由国务院国资委主导的态度明确、结局几定的拉郎配，在两家公司均财务艰难、全球航空业不景气、以及建设上海航空枢纽港这一国家战略等错综复杂的背景下，1+1> 2的效果距离东航、上航究竟有多远，能否一改2008年东航、上航分别录得巨亏139亿元和12.49亿元的悲惨业绩？

　　东上恋开局

　　东航上航首次传出绯闻要追溯到东新恋破灭后的几个月。2008年9月，时任东航总经理的曹建雄对媒体透露，上海市国资委和国务院国资委正在讨论双方合作的可能，由上海政府将向东航注资，然后推动其与上航的合并。合并后的公司会考虑再向新加坡航空公司出售部分股份。

　　此后的大半年时间内，东航、上航均反复在各种场合否认二者的重组传闻，但市场却将其认为是欲盖弥彰。去年12月12日，中共中央组织部宣布前南方航空董事长刘绍勇调任东航，被外界解读为带着使命赴任。而此后东航上航巨亏、上海市被定为国际枢纽港、世博会日期迫近，均从各个侧面暗示了东航上航重组已迫在眉睫。

　　在上周末召开的东航股东大会上，刘绍勇证实东航和上航已经组成了以其为组长、上航董事长周赤和东航总经理马须伦为副组长的联合重组领导小组，小组共有7人，其他4人还包括来自东航和上航的各2名高管。联合重组领导小组已经开始了前期的准备工作，探讨、研究和协商重组方式、路径和时间表。

　　在联合重组领导小组完成重组的方式路径和时间表讨论后，我们将会通过董事会进行最终的决策，然后报请有关政府部门和行业部门沟通后才能向社会发布联合重组的报告，我估计在20天以内会有一个正式的报告，刘绍勇表示。

　　此间，上航在6月11日发布公告称，已于当日接到证监会《关于核准上海航空股份有限公司非公开发行股票的批复》，核准公司向其股东之一锦江国际(集团)有限公司(下称锦江国际)非公开发行约2.22亿股。增发完成后，锦江国际占上航总股本将由7.93%增至23.61%，升至公司第二大股东。

　　这与业界推测的整合路径之一刚好吻合，即东航股份通过母公司东航集团收购上海市国资委下属的上海联合投资有限公司所持的35.73%上航股份，加上锦江国际所持有的股份，正好接近60%，从而完成对上航的合并。

　　至此东上恋正式阳光化。123