携程控股如家：看重如家中低档房源

　　在5月7日宣布获得携程总额5000万美元的股份增持之后，如家可以为稍显沉重的债务包袱暂时松一口气了。

　　这5000万美元将全部用来购买如家向携程定向增发的751.45万股普通股。在交易完成之后，一直身为如家股东之一的携程极有可能以18.25%的持股比例，超过北京首都旅游集团，成为如家新的最大股东。

　　如家正试图在还不明朗的经济形势面前掌握主动。这家最早的中国经济型酒店上市公司，在2009年第一季度仅取得了人民币45万元的净利润。这一季，如家酒店的入住率由2008年四季度的84.1%下降到82.6%，每间客房营业收入（RevPAR）为130元，同比和环比分别下降了7.14%和7.8%。

　　如家CFO吴亦泓在同一天召开的财报会议上承认说，向携程定向增发是为了获取更多资金运营上的灵活性。

　　相比受累于大环境的酒店房间价格，将于2010年到期的约8.41亿元的可转换债券才是眼下如家更大的包袱。即使如吴亦泓在会议上所透露的，如家目前仍有约人民币5亿元的账面资金，但也不得不及早准备。况且他们还打算继续执行在2009年新开130至150家连锁酒店的计划。

　　这笔资金对于如家来说正逢其时。对于携程来说，也可以被视为好事一桩。

　　在双方宣布上述消息的第二天，摩根士丹利就将携程股票的评级上调为增持，认为携程将从此次投资中获益，其中包括作为最大股东，可获得更多的订房保障。

　　携程获取稳定房源的动作早就开始了。12