T3航站楼吞噬首都机场盈利

　　首都机场T3航站楼,这座世界上最大的单体建筑,在超过一年的运行时间里,在给北京首都国际机场股份有限公司（下称首都机场）带来整体形象和地位的提升的同时,也为其以及其母公司首都机场集团公司（下称首都机场集团）加载了沉重的资金压力。

　　据记者了解,由于T3航站楼等新增设施归属权不属于首都机场,故其要向母公司支付该设施的经营费用,使其2008年盈利大跌。而回购这些资产,首都机场的资金如何解决？它的下一站是哪里？

　　T3航站楼经营费用高昂

　　T3航站楼,被首都机场总经理董志毅称为首都机场的自豪,却使首都机场在2008年交出了一份异常尴尬的年报。

　　根据首都机场4月底发布的2008年全年财报显示,正是由于T3航站楼的启用,造成其经营费用大幅上升。

　　据首都机场一位内部人士向《华夏时报》记者透露:T3航站楼的启用虽然极大提升了首都机场的吞吐能力,但在经营成本上给公司带来的增加也是极为沉重的。该人士表示,由于T3航站楼等新增设施的归属权不属于上市公司,因而首都机场需向母公司首都机场集团支付T3、第三跑道以及相关配套设施的经营费用,仅T3航站楼一项每月就需支付超过2.4亿元人民币的费用。

　　因此首都机场全年的经营费用高达42.94亿元,与2007年相比,该项支出上升了152%。这也使首都机场去年全年净利润仅为8533.1万元,较2007年同期大幅倒退了92.45%。2007年,首都机场的净利润高达11.29亿元。

　　正因为营业成本上升的压力,所以才会申请收购包括T3在内的三期资产。前述首都机场人士表示,尽管目前看来面临的资金压力比较大,但从长远时间内降低经营性支出上来看,这么做是非常必要并且值得的。

　　收购资金来源已定

　　去年年底,首都机场获批向母公司收购第三期标的资产（包括T3航站楼、第三条跑道及配套设施等）。

　　在发布2008年财报的同时,首都机场也正式宣布了这一消息,根据其发布的公告内容显示,全面收购第三期标的资产所需资金达到了约269.41亿元人民币。据首都机场高层之前接受媒体采访时透露的数据显示,第三期工程近270亿元的投资中,约有47亿元是政府投资,38亿元为首都机场集团出资,其余资金来源为商业银行贷款。按其预期,投资将在12年内收回。

　　而根据与母公司在收购第三期资产上的安排,首都机场需承接部分母公司长期借款及在2009年9月30日前支付收购对价剩余的款项。这也造成首都机场资产负债率的大幅增长。截至2008年12月31日,公司的资产负债率为67.33%,而2007年底这一比率则为12.55%。

　　由于成本摊销、清欠债务等原因,最初几年首都机场每年收入可能会减少1个亿。不过,每年总收入仍会维持在20个亿左右,减少的主要是利润。首都机场集团董事长张志忠在谈到收购第三期资产对首都机场的影响时表示。

　　虽然短期利润的下降并不会对首都机场构成太大阻碍,但目前其面临的资金压力显而易见,多方拓展融资渠道显得十分必要。

　　据首都机场发布的2008年年报表明,在即将召开的年度股东大会上,首都机场将会提议融资近百亿,这其中包括不超过50亿元的公司债券。按照此计划,再加上首都机场已经支付的49亿元收购第三期资产的款项以及发行的60亿元债券,再就是通过欧洲投资银行融资24亿元,其项目公司收购第三期工程的269亿元资金的来源问题将基本可以解决。12