高星级酒店毛利润45%—65% 　重构投资棋局

　　一面是低得可怜的酒店入住率，另一面却是轰轰烈烈的酒店投资扩张。

　　中国旅游研究院监控数据显示，万达集团计划到2010年在中国投资建设20家以上的五星级酒店，投资规模达200亿元；很多城市声称要引进国际顶级品牌，大规模兴建豪华酒店。截至目前，我国在建或改建的五星级酒店高达1700余家。

　　难道投资者心甘情愿赔本赚吆喝？究竟谁吹大了酒店投资泡沫？

　　第一股力量是政府的非商业化投资。目前，统计在册的全国星级酒店共16528家。但实际上，我国酒店业的大盘子远不止这些，大量的各地方驻京办接待机构、国家各部委下辖招待机构、各行业企业自办饭店等非星级酒店不在统计之列。

　　业内人士保守估计，目前我国住宿机构已超过30万家，其中有近95%属于隐性酒店投资，国有资本占酒店投资总额的六成。不少由政府投资的酒店并不完全以盈利为导向，也没有经营压力，可以通过财政补贴等方式正常运转。

　　这些酒店的经营无法实现真正的货币化，且各自为政，无法监管。增加了泡沫化行业供给，导致酒店产能过剩，行业内恶性竞争，使我国酒店业甚至旅游业的预警机制失真。旅游学者杨宏浩说。

　　第二股力量是民营资本的非理性化投资。当前，越来越多的房地产商纷纷涉足酒店业，因为某些地方政府希望通过酒店建设带动当地商业繁荣，投资商为获取地方政府免税等优惠条件不得已而为之。

　　外商资本风险投资是第三股力量。很多外商投资中国酒店业看中的是酒店地产的增值，一旦撤资，不仅会对中国的酒店业造成很大打击，而且会波及整个房地产业。中国的酒店业需要更多以塑造品牌为目的的战略投资者，而非以热炒地皮为目的的短期投机者。

　　杨宏浩认为：酒店投资的泡沫并非意味着全面结构性崩盘，而是一种区域性、阶段性失衡。而正是这样的失衡，让很多战略投资者可以趁虚而入，抓住最黄金的投资机会。

　　近年来，旅游业在国民经济中的比重逐年增加。国家旅游局统计数据显示，2009年十一黄金周，旅游总人次达到2.28亿，比去年增长28.1%。

　　在过去的8年里，入境游游客年均增长率为5.95%，国内游游客的平均增长率为11.3%，出境游游客的年均增长率为21.5%。

　　此外，国务院常务会议11月25日讨论并原则通过《关于加快发展旅游业的意见》，提出把旅游业培育成国民经济的战略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业。这被看作是酒店业投资的非常大的利好消息。12