东航“突击重组”上航的幕后

　　闪电重组

　　上海航空市场一山二虎的局面将很快结束。

　　6月15日，中国东方航空股份有限公司掌门人刘绍勇表示，将在20天内拿出重组上海航空股份有限公司的具体方案。

　　南方周末记者从一位东航内部人士处获悉，东航将采取换股的方式重组上航，在6月9日启动重组之前，双方就已经敲定了换股比例：1股上航股票将换取1.3股东航股票。另外，上航持有的中国联航80%的股份，将转给东航。

　　我们没说20天能搞定，他们说能，那你问他们（东航）去。作为被重组方，上航股份董秘徐骏民拒绝证实以上换股比例。

　　据上述东航人士透露，重组完成后，东航将在短期内保留上航品牌及独立子公司的地位。当过渡期结束后，上航的法人地位和品牌将被取消，公司将退市并被东航完全吸纳。

　　多年来，关于东航和上航合并的声音一直不断。

　　早在2002年民航业首轮重组时，上海市就曾建议把东航划归地方。当时，东航也向中国民用航空局提交了合并上航的申请，但最终不了了之。尤其是上航上市后，对合并更加排斥。上航当年曾放言：谁并购谁还不一定。

　　从2006年开始，东航快速走向没落。上海市政府旧事重提，表示愿意用上海医药或者洋山深水港换取东航，但东航的新婆婆国资委并没有点头同意。

　　2008年以来，虽然这两家航空公司由于雪灾、地震和油价等原因先后陷入亏损。但两家公司不仅没有抱团取暖之意，反而继续厮杀。

　　2009年1月5日，上航、中国国际航空股份有限公司和四川航空股份有限公司，通过禁止四川的机票代理公司销售东航机票，联手封杀东航。作为回应，东航随后也在上海和江苏等地，对上航等实施报复性行动。

　　直到3月份，上航董事长周赤还在说：我们从没有想过和东航重组。5月27日，上航甚至发布过两周内不进行重大资产重组（除定向增发）的公告。但不到一周后，重组一事就一锤定音，这让业界倍感意外。

　　上海市政府终于坐不住了。一位航空业内部人士对南方周末记者说。

　　只求所在，不求所有

　　整个2008年，中国民航业亏损了282亿元，上航也不能独善其身，还由于套期保值交易损失惨重，全年净利润亏损13.6亿元。由于已经连续两年亏损，上航的股票也进入*ST（垃圾股之意）行列。

　　同时，国资委主任李荣融也放出话：奥运之后要鼓励央企联姻地方国企。航空业是国资委明确要控制的七大行业之一，被国资委要求加快合并同类项的重组。

　　这让上海市政府开始有了甩掉上航这个包袱的念头。2008年8月底，《上海国资》发表评论文章，呼吁同处上海，同处冷冬的东方航空、上海航空走到一起抱团取暖。同时，上海国资委开始加紧与北京就东航重组上航进行交涉。上海市政府意识到，上海航空市场的内耗局面已经严重推迟了上海航空枢纽港的建设，并可能给2010年的世博会带来压力，于是决定放弃上航。上述东航内部人士说。123