2006年,白云机场实现主营业务收入24.1亿元,同比增长12.12%;实现主营业务利润10.61亿元,同比增长19.64%;实现净利润2.92亿元,同比增长16.18%,折合每股收益0.29元,与市场普遍预期一致。 运营数据显示,报告期内,公司各业务增长态势稳定。06年,共完成飞机起降架次23.2万架次,比上年增长9.9%,旅客吞吐量2620.6万人次,比上年增长11.5%;货邮吞吐量65.3万吨,比上年增长8.6%。同时,公司新增国际航线7条、国内航线2条,新增国外航空公司1家、国内航空公司2家,并成功争取联邦快递亚太运转中心落户新机场。良好的成长态势,使得公司06年航空业务收入增长14.85%。但非航业务收入增速仅为0.31%,有待进一步提升。 06年公司成本控制效果初步显现,主营业务成本同比增长6.32%,低于主营业务收入的增长速度12.12%,与前两年相比增幅显著降低,成为业绩提升的主要看点。 我们认为,随着公司与南航共建白云机场航空枢纽战略合作的推进、联邦快递的入驻以及公司拟进行的对新机场飞行区相关资产的收购,将极大提升公司的成长空间,奥运会尤其是亚运会将推进公司业绩快速增长。 我们预计公司2007年、2008年EPS分别为0.39元、0.58元,维持增持评级。
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